Yatırımcılar, hisse senetleri, yatırım fonları, tahviller veya kripto varlıklar gibi finansal varlıklarda long’lar oluşturulabilir. Aynı zamanda opsiyonlar, vadeli işlemler ve diğer türevler ile de long alınabilir. Long, piyasanın yükseliş eğilimini yansıtırken, short pozisyon ise tam tersini yapar. Long kavramı genellikle opsiyon sözleşmeleri satın alımıyla ilişkilendirilir. Alım satım işlemi yapan bir kişi, dayanak varlığın görünümüne bağlı olarak uzun bir alım veya uzun bir satım opsiyonu sahibi olabilir. Örneğin, bir yatırımcı, bir varlığın fiyatının yükselmesini umuyorsa, alım opsiyonunda uzun bir pozisyon alacaktır. Bu opsiyon, sahibine dayanak varlığı belirli bir fiyattan satın alma hakkı verir. 

Long Türleri Nelerdir?

Uzun veya long kavramı, hangi bağlamda kullanıldığına bağlı olarak birden fazla anlama sahip olan bir yatırım kavramıdır. Uzun veya long kavramının en yaygın olarak kullanılan anlamı, yatırımın elde tutulduğu süreyi ifade eder. 

Bu nedenle long birkaç türe ayrılır:

• Long tutma yatırımı
• Long opsiyon sözleşmeleri
• Uzun vadeli işlem sözleşmeleri

Long Tutma Yatırımı

Hisse senedi veya tahvil gibi menkul kıymet ile uzun vadeli işlem gerçekleştirmek, özellikle bireysel olarak yatırım kararı alan yatırımcılar için geleneksel olarak kullanılan bir yatırım uygulamasıdır. Long yatırımı aracılığıyla yatırımcı, fiyatın yükseleceği beklentisiyle bir varlık satın alır ve ona sahip olur. Bu yatırımcının normalde menkul kıymeti yakın gelecekte satma gibi bir planı yoktur. Başka bir ifadeyle yatırımcı varlığı elinde tutmayı planlar. Doğasında yükselme eğilimi olan hisse senetleri tutmak ile ilgili olarak, uzun, yükseliş niyetinin yanı sıra bir zaman ölçümüne de atıfta bulunabilir.

Varlıkların uzun vadede değer kazanacağı umudu, satın alma ve tutma stratejisi, yatırımcıyı sürekli piyasa izleme veya piyasa zamanlaması yapma ihtiyacından kurtarır. Aynı zamanda kaçınılmaz olan iniş ve çıkışları atlatması konusunda zaman tanır. Ek olarak, borsa zaman içerisinde değer kazandığından dolayı, tarih yatırımcının tarafında yer alır.

Bir yatırımcı emekli olmayı planlamadan önce veya herhangi bir nedenle varlıklarını sonlandırmak zorunda kalırsa, ani ve büyük düşüşlerin portföyleri keskin bir şekilde azaltabileceği gerçeği göz ardı edilmemelidir. Uzun vadeli bir ayı piyasası da zorluklar içerebilir, çünkü genellikle açığa satış yapanları destekler. Son olarak, uzun vadeli yatırım yapmak, büyük miktarda sermayenin bağlı olduğu anlamına gelir ve bu da diğer fırsatları kaçırma riskini beraberinde getirir.

Long Opsiyon Sözleşmeleri

Long, opsiyon sözleşmeleri bağlamında, dayanak varlığın fiyatında yaşanan artıştan faydalanmayı amaçlayan pozisyonu ifade eder. Long, uzun alım opsiyonları veya kısa satım opsiyonlarını içerir.

Alım satım işlemi yapan bir kişi, bir opsiyon satıcısından bir alım opsiyonu sözleşmesi satın aldığında veya elinde tuttuğunda, varlığı satın alma yetkisine sahip olduğu için long da bulunur. Uzun alım opsiyonu sahibi, dayanak varlığın değerinin artacağı beklentisiyle opsiyonu satın alır. Uzun opsiyon sahibi, dayanak varlığın değerinin yükseldiğine inanır ve opsiyonun vadesi dolmadan satın alma hakkını kullanma seçeneğine sahiptir. Ancak long a sahip olan her kişi, varlığın değerinin artacağına inanmaz.

Portföyünde dayanak varlığa sahip olan ve değerinin düşeceğine inanan alım satım yapan bir kişi, bir satım opsiyonu sözleşmesi alabilir. Hala long da olanlar, dayanak varlığı satma yeteneğine sahip oldukları için long’a sahiptirler. Uzun satım opsiyonu sahibi, bir varlığın fiyatının düşeceği düşüncesine sahiptir ve opsiyonu elinde tutarak vade sonunda avantajlı bir fiyattan satış yapabilme umudu taşır. Bu şekilde, bir opsiyon sözleşmesindeki long, alım veya satım opsiyonu olmasına bağlı olarak yükseliş veya düşüş beklentisi ifade edebilir. Bununla birlikte, opsiyon sözleşmesindeki kısa pozisyon, dayanak varlığa sahip olmayan ancak dayanak varlığı ödünç alarak satma ve daha düşük bir fiyattan geri alma beklentisiyle işlem yapan tarafı temsil eder.

Uzun Vadeli İşlem Sözleşmeleri

Yatırımcılar, olumsuz fiyat hareketlerinden korunmak amacıyla uzun vadeli veya vadeli işlem sözleşmelerini tercih edebilir. Bir yatırımcı, gelecekte ihtiyaç duyacağı bir emtia için bir satın alma fiyatını sabitlemek amacıyla uzun vadeli bir korunma (hedge) pozisyonu kullanabilir. Vadeli işlemler, opsiyonlardan farklı olarak, sözleşme sahibinin dayanak varlığı almak veya satmakla yükümlü olduğu sözleşmelerdir. Yatırımcı, bu eylemi gerçekleştirmek zorunda olmasa da seçme özgürlüğüne sahip değildir. Fiyatların yükseleceğine inandıklarında vadeli işlemlerde long alırlar. Sadece fiyat hareketinden yararlanmakla ilgilendikleri için fiziksel metayı istemezler. 

Long’un Artıları ve Eksileri Nelerdir?

Long’un artıları şunlardır:

• Bir fiyata kilitler
• Kayıpları sınırlar
• Tarihsel pazar performansıyla örtüşür

Bir Fiyata Kilitler

Long alarak, dayanak varlığı belirli bir fiyattan satın alma hakkı garanti altına alınabilir. Bu, gelecekte oluşabilecek fiyat artışlarından faydalanmasına olanak tanır.

Kayıpları Sınırlar

Long almak, maksimum riskin sınırlanmasına yardımcı olur. Sahip olunan varlık değer kaybetse bile, kayıp sınırlı olur. Bu, risk yönetimi açısından önemli bir artıdır.

Tarihsel Pazar Performansıyla Örtüşür

Long, genellikle pazarın genel olarak yükseliş eğiliminde olduğu durumları kullanır. Geçmişte gözlenen pazar performansına dayanarak, varlığın değerinin zamanla artma eğiliminde olduğuna inanan bir kişi, long alarak getiri sağlayabilir.

Long’un eksileri şunlardır:

• Ani fiyat değişikliklerinden/kısa vadeli hareketlerden zarar görür
• Avantaj gerçekleşmeden önce sona erebilir

Ani fiyat değişikliklerinden/kısa vadeli hareketlerden zarar görür

Long almak, fiyatların aniden düşmesi veya kısa vadeli dalgalanmaların meydana gelmesi durumunda zarara edilmesine neden olabilir. Bu tür fiyat hareketleri, özellikle piyasa volatilitesi yüksekse, uzun pozisyon sahiplerini etkileyebilir.

Avantaj gerçekleşmeden önce sona erebilir

Long’un avantajı, dayanak varlık değerinin yükselmesidir. Ancak, bu avantajın gerçekleşmesi için zamana ihtiyaç vardır. Beklenen fiyat artışı gerçekleşmeden önce long süresi dolabilir ve beklenen getiri elde edilemeyebilir.

Long ve Short Arasındaki Farklar Nelerdir?

Long pozisyonu alındığında, yatırımcı fiyatın artacağını öngörürken, Short pozisyonu alındığında yatırımcı fiyatın düşeceğini tahmin eder. Long pozisyonunda yatırımcı finansal varlığı satın alır ve elinde tutar, ancak short pozisyonunda, yatırımcı aslında varlığı satın almaz, ödünç alır ve satar. Böylece, fiyat düştüğünde kâr elde etmek için daha sonra varlığı daha düşük bir fiyattan satın alabilir. Long, genellikle uzun vadeli bir yaklaşım benimser ve varlık elde tutulurken süre birkaç aydan yıllara kadar uzanabilir. Short pozisyon alındığında ise elde tutma süresi değişkendir ve genellikle kısa vadeli bir yaklaşım benimsenir.

Long pozisyon alındığında yatırımcı, varlık fiyatı yükseldiğinde kâr elde ederken, short pozisyon alındığında yatırımcı varlık fiyatı düştüğünde kâr elde eder. Son olarak, long pozisyonun riski, fiyatın gelecekte düşebileceği gerçeğine dayanırken, short pozisyonun riski, fiyatın gelecekte yükselebileceği gerçeğine dayanır.

Uzun Pozisyon Nerelerde Kullanılabilir?

Yatırımcılar, hisse senetleri, yatırım fonları veya diğer herhangi bir varlık gibi menkul kıymetlerde long oluşturulabilir. Gerçekte, long, hangi bağlamda kullanıldığına bağlı olarak birden fazla anlama sahip olabilen bir kavramdır. Long, satım opsiyonları haricinde çoğu durumda bir yükseliş görünümünü temsil eder.